解析PPP项目资金源及影响因素

PPP项目是指由社会资本和政府通过多种合作方式一起提供公共服务和基础设施投资的模式。

其收益来源于三种途径：使用者付费、可行性缺口补助和政府付费。

根据运作方式的不同，PPP项目又可以分为服务外包类、特许经营类和永久私有化类，目前我国PPP项目主要采用BOT模式，占比达到74%。

ppp项目资金来源是什么

资本金主要来源于PPP项目发起人入股资金、政府相关事业单位投资、财政补贴以及PPP基金的股权投资，一般比例为20%到30%，其余的主要通过贷款方式实现，主要包括银行的贷款和项目发起公司的委托贷款。

ppp项目资金来源是什么

PPP项目的资金来源

传统的PPP项目具有投资期限长、投资规模大的特点，现阶段随着PPP项目建设的热潮，各种金融机构都在各自适用的法律法规之内，采取不同的方式参与到PPP项目的融资中区，主要来说，PPP项目的资金来源于六种机构：

1商业银行

商业银行是目前国内最大的金融机构群体，是PPP项目最重要的资金来源。目前商业银行主要通过发行贷款、发行债券、银行理财、夹层基金来为PPP项目提供资金。

1、发行贷款

商业银行在对PPP项目或实施主体的资信状况、现金流、增信措施等进行审核的基础上，可以为PPP项目公司提供形式包括项目贷款、银团贷款、流动性贷款等的贷款类融资服务。

2、发行债券

商业银行具有较强的债券发行及销售能力，其在符合监管条件的基础上可以为PPP项目公司提供短期融资券、中期票据、PPN等债券类融资工具的承销服务。

3、银行理财

银行的理财资金除了可以以信托贷款、资管委托贷款、资产证券化业务的形式与其他金融机构合作，借助信托计划、专项资产管理计划、租赁等方式参与PPP项目的融资，也可以直接参与PPP项目融资。

4、夹层基金

夹层基金是一种风险和回报介于债务融资和股权融资之间的融资形式，商业银行参与夹层基金，通常是与其传统信贷业务进行结合，目前来说，商业银行参与夹层基金的重要形式表现为银行参与各类PPP基金或者城市发展基金。

2政策性银行

政策性银行代表着国内公共设施领域投融资的政策导向信号和主力军，也是国内PPP融资的主要来源，政策性银行不同于传统银行的地方在于，它可以为PPP项目提供中长期的银行贷款以及国家重点扶植领域的特殊信贷支持和长期优惠利率贷款。

3证券公司

证券公司为PPP项目提供资金，除了为PPP项目公司提供债券承销发行等投行融资业务，也包括通过为PPP项目设计资产证券化产品与其他投资产品提供融资服务。

4保险公司

保险公司参与PPP项目的融资主要是两种方式：一种是通过保险产品为PPP项目的各类风险提供承保服务，为PPP项目的顺利实施提供保障。二是使用保险资金通过合适额方式投资于PPP项目。从PPP项目资金需求期较长的这点来讲，符合保险资金长久期配置资产的特征。

5信托公司

信托公司在PPP项目融资过程中，即可以作为社会资本的角色直接参与PPP项目公司的组建、也可以通过信托贷款等方式为项目建设提供项目贷款、过桥贷款、夹层融资等。

6私募机构

作为民间资本的中坚力量，私募机构首先可以通过参股PPP项目公司，缓解项目建设资金短缺的障碍，获取投资回报。其次，私募机构还可以参与成立PPP基金或者以PPP模式为载体，以自有资金参与中央或省级特色产业引导基金，与商业银行等金融机构的低成本资金合作成立专项PPP基金，并借此发挥自己的募集资金的专业技能，吸引更多社会资本进入PPP项目建设。