新股发行市场规定：股票发行时是否必须由券商认购？

新股发行实施余额包销制。券商不是必须认购。但在A股市场的公司上市过程之中，采取的新股发行制度是余额包销制度，也就是当新股发行的时候，认购数量没有达到新股的发行数量，这个缺口将由证券公司负责包销，也就是由证券公司拿出钱来认购和买入。